Determinants of Firm Value: Solvency, Firm Growth, and Dividend Policy Impact on Food and Beverage Companies
DOI:
https://doi.org/10.61132/icmeb.v2i2.360Keywords:
Dividend Policy, Firm Growth, Food, Firm Value, SolvencyAbstract
In 2024, Indonesia’s food and beverage industry recorded IDR 110.57 trillion in investment and achieved GDP growth above the national average, highlighting its rapid development and importance for the economy. However, this growth does not automatically increase firm value, as internal factors such as solvency, firm growth, and dividend policy may play a crucial role. This study investigates how those factors affect firm value in food and beverage companies listed on IDX during 2021–2024. The research population comprises 84 companies, with purposive sampling resulting in 47 observations from 13 firms over four years. Data were collected from annual reports and analyzed applying multiple linear regression with SPSS 26. The results show that solvency and dividend policy don’t significantly affect firm value, while firm growth has a significant positive impact. Simultaneously, all three variables positively influence firm value with an adjusted R² of 11.8%. The paper enriches the academic discussion by validating the applicability of signaling theory in showing that firm growth acts as a stronger signal compared to solvency or dividend policy in the food and beverage industry, offering useful implications for investors and managers.
Downloads
References
Ajizah, E., & Bagas, P. (2024). Analisis pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan. Journal of Management Studies, 10(1), 157–162. https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i1.1996
Anindya, K., & Muzakir, M. (2023). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Jurnal Aplikasi Bisnis, 20(1), 357–366. https://doi.org/10.20885/jabis.vol20.iss1.art5
Anjani, S. (2025). Pengaruh kinerja keuangan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2024 (Skripsi).
Ariyantini, K. S., Novitasari, N. L. G., & Widhiastuti, N. L. P. (2022). Pengaruh keputusan finansial, investment opportunity set, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kharisma, 4(1), 264–275.
Cindy, M. T., & Ardini, L. (2023). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(2), 1–20.
Damayanti, N. P. S. N., & Nugroho, M. I. (2022). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan di masa sebelum dan selama pandemi Covid-19 pada perusahaan sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2021. Ikraith-Ekonomika, 6(2), 16–27. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v6i2.2325
Fadhilah, N., & Umar, N. A. (2024). Pengaruh modal kerja, profitabilitas dan. 21(April), 26–37.
Fahira, K., Supriyono, & Anggita, R. (2025). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, free cash flow (FCF), dan investment opportunity set (IOS) terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 21(1), 56–69. http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jbm
Faizra, Y. L. (2022). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sub sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 22(2), 176–188. https://doi.org/10.30596/11507
Fariantin, E. (2022). Pengaruh kebijakan investasi, kebijakan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan jasa yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Ganec Swara, 16(1), 1393. https://doi.org/10.35327/gara.v16i1.278
Fenesha, T., & Hernawati, R. (2024). Pengaruh moderasi kebijakan hutang pada kinerja keuangan dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan saat pandemi Covid-19 di Indonesia. Jurnal Media Wahana Ekonomika, 21, 296–310.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate (10th ed.). Universitas Diponegoro.
Hidayat, A. (2025, March 18). Investasi di sektor makanan & minuman capai Rp 110,57 T di 2024. DetikFinance. https://finance.detik.com/industri/d-7828733/investasi-di-sektor-makanan-minuman-capai-rp-110-57-t-di-2024?utm_source=chatgpt.com
Ihtiarasari, Y., & Durya, N. P. M. A. (2022). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(11), 1–17.
Jullia, M., & Finatariani, E. (2024). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, kepemilikan manajerial, dan kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Humanis, 4(3), 913–923. https://doi.org/10.37481/jmh.v4i3.1024
Karuni, L. W., & Suci, N. M. (2022). Pengaruh pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sub sektor farmasi di BEI. Jurnal Akuntansi Profesi, 13(1), 52–59.
Limbong, C. H., Rafika, M., Prayoga, Y., Rambe, B. H., Fitria, E., Ekonomi, F., & Labuhanbatu, U. (2022). Pengaruh kebijakan dividen dan earning per share (EPS) terhadap price to book value pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Proceeding of National Conference on Accounting and Finance, 4(2015), 282–288. https://doi.org/10.20885/ncaf.vol4.art35
Mirayanti, M., & Erlina, A. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas terhadap nilai perusahaan. Hita Akuntansi Dan Keuangan, 4(3), 69–82. https://doi.org/10.32795/hak.v4i3.2860
Novianti, F. D. N., Barnas, B., & Djatnika, D. (2022). Pengaruh dividend payout ratio dan debt to asset ratio terhadap price to book value pada PT Astra International Tbk. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(3), 561–572. https://doi.org/10.35313/ijem.v2i3.3750
Permana, G., Hariyanto, E., Amir, A., & Winarni, D. (2024). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, ukuran perusahaan, dan dewan komisaris independen terhadap nilai perusahaan. SEIKO: Journal of Management & Business, 7(2), 54. https://doi.org/10.37531/sejaman.v7i2.6533
Putra, A. A. T. (2023). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan tekstil dan garment di BEI. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 12(9), 1–20.
Putri, C. N. A., & Ayu, N. N. (2022). Pengaruh asimetri informasi, pertumbuhan perusahaan, dan leverage terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(11), 1937. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i11.p05
Putri, & Gantino, R. (2023). Pengaruh profitabilitas, solvabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Multidiciplanary Scientifict Journal, 1(7), 262–274.
Rahma, S. S., & Arifin, A. (2022). Pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, keputusan investasi, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020). Seminar Nasional Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK), 1, 330–341. https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.58
Rosalia, S., & Yuliastuti, R. (2023). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(1), 56–66. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2276
Rossa, P., Susandya, A., & Suryandari, N. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan perusahaan perbankan di BEI 2019-2021. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(1), 88–99.
Sari, P. W., & Widyawati, D. (2024). Pengaruh likuiditas, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 13(2), 1–18.
Sudjiman, L. S., & Sudjiman, P. E. (2022). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 4(3), 317–329. https://doi.org/10.32639/jimmba.v4i3.104
Sudjiman, P. E., & Sudjiman, L. S. (2022). Analisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan. INTELEKTIVA, 3(10), 22–34.
Tambun, N., & Mangantar, M. (2022). Analisis pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan telekomunikasi Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2021. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 10(4), 735–746. https://ejournal.unsrat.ac.id/v3/index.php/emba/article/view/43865
Wilkie, H., & As’ari, H. (2023). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan (studi kasus pada perusahaan manufaktur di BEI periode 2020-2022). JIRK, 3(6), 1201–1212.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Proceeding of the International Conference on Management, Entrepreneurship, and Business
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
